Standard Chartered се нуждае от драстични действия, а не от дипломатически лак

В Хонконг централата на Standard Chartered е смачкана до тази на HSBC. Това отразява по-малкия растеж на банката по отношение на съперник 7,5 пъти нейния размер във връзка с пазарната стойност.

Листваният в Лондон заемодател от дълго време се е насочил към бързоразвиващите се стопански системи в Азия – и дълго време не съумява да доближи този капацитет за висок напредък. Нейните акции изостанаха надалеч зад други азиатски банки. Откакто основният изпълнителен шеф Бил Уинтърс пое ръководството през юни 2015 година, акциите са намалели с 43 %. 4,6 пъти цената на банката по отношение на форуърд облагата отразява подозрения по отношение на бъдещата доходност на банката и, може би, актуалната й конструкция.

Печалбите от идната седмица са очевидният миг за новия основен финансов шеф Диего Ди Джорджи да употребява дебюта си, с цел да разгласи по-драстични дейности. Нещо е извънредно належащо, с цел да се отключи латентната стойност на банка, търгуваща на половината от цената на чистите си активи.

Промените в ръководството към този момент са в ход. Банката е почнала търсене на заместител на настоящия президент Хосе Винялс, когато той напусне през 2025 година Financial Times заяви за редица вероятни претенденти.

Някои имена – като Чарлз Роксбърг, някогашен мандарин на Министерството на финансите на Обединеното кралство и сътрудник на McKinsey, профилиран в консултирането на финансови институции – към момента отразяват потребността на банката да играе добре с регулаторите в интернационален проект, изключително в Съединени американски щати. Преди пет години банката се съгласи да заплати на управляващите в Съединени американски щати и Обединеното кралство 1,1 милиарда $ за изчистване на противозаконни транзакции за основани в Иран клиенти.

Но идващият стол се нуждае от доста повече от дипломатически лак. Винялс към този момент има доста от това като някогашен човек на МВФ.

Неговият заместител ще би трябвало да сложи доста повече фокус върху съживяването на възвръщаемостта на акционерите. Цената на личния капитал на StanChart е почти в средата на тийнейджърските години, само че даже оптимистите чакат единствено ниска двуцифрена възвръщаемост на неговия веществен капитал. Поправянето на тази жалка доходност би трябвало да бъде приоритет.

Разговорите за преструктуриране на подразделението за институционално банкиране, с цел да се отдели звеното за финансова търговия от по-големите търговски банкови интервенции, може да доведат до някои спестявания на разноски, само че явно няма да реализират доста повече.

Поделението Ventures, подозрително изпитание да поддържа нови бизнес модели като цифровата банка Mox, наподобява узряло за внимание. Простото излизане на облага може да добави повече от $400 милиона облага единствено към цялата годишна облага на StanChart преди облагане с налози, показва Джейсън Напиер от UBS. Но съгласно Visible Alpha звеното няма да измие лицето си до 2027 година

По-високи дивиденти – доходността на банката под 3 % – и повече назад изкупуване на акции биха помогнали. Но с настоящото съответствие на елементарния личен капитал от първи ред в средата на целевия диапазон от 13-14 %, има дребен непотребен капитал, който да се върне назад на акционерите.

Поддържането на регулаторите в Съединени американски щати и Обединеното кралство към момента има значение. Но тези, които най-вече се нуждаят от захар в този момент, са дълготрадните и жадни за облага акционери на банката.

Lex е късата ежедневна капиталова колона на FT. Писатели специалисти в четири световни финансови центъра дават осведомени, навременни отзиви по отношение на финансовите трендове и огромния бизнес. Кликнете, с цел да разгледате